Le capital-transmission

Parmi les techniques de financement de rachat d’entreprise, il existe le capital-transmission. Cette méthode réservée aux projets importants financièrement, permet d’effectuer un montage financier à effet de levier.
Un fond d’investissement souhaitant racheter une société par capital-transmission assure une participation majoritaire. Il permettra à l’entreprise de s’assurer un développement plus rapide.  Le montage financier, dit LBO (Leverage Buy-Out) consiste à créer une société de holding qui permettra de souscrire des emprunts bancaires nécessaires au rachat. L’investisseur, lui, n’aura que très peu d’apports personnels d’engager, environ 1/3 en général. Les projets de financement par capital-transmission sont généralement importants en termes de financement : 10 millions d’euros en moyenne. La société de holding acquiert généralement 95% de la société.

L’entreprise rachetée versera par la suite des dividendes à la société de holding ce qui lui permettra de rembourser les emprunts contracter. Cette méthode est utilisée dans des projets présentant un fort potentiel (performance et chiffre d’affaire) et où la rentabilité de la société s’avèrera à coup sûr plus importante que le coût des emprunts (technique du levier financier).
La durée moyenne de l’actionnariat par la capital-transmission est de 4 ans et est suivie généralement par une autre opération du même type lors du départ des anciens actionnaires.